（<记者> 『章萝兰』）<虽然市场对>牛市颇多期“许”，《但投资风险依然不容》小『觑』。<华安证>券财富管理中心（（上海））“副总”、（首）席投资顾问石建军认《为》，{在}内地〖《{<经济>}》〗“下”行压力加大的背景下，A（股市）场不可能进入一轮『轰轰』烈烈的牛市进程， 因此[2020『《年》』A『股仍然将是』震荡市和结‘构市’。

“中美不确”定性持续

《石建军分析》，〖本轮正〗在进行的回升行 情[，“是在中美经贸关系有”所{好转}的背景下产生，『这对』世界〖《{<经济>}》〗（乃至）股市都有积极意义，但是中美转《为》战略竞争【的关系可能较难】改变，“且因”〖《{<经济>}》〗『运行规律所致』，<世界主要国家的>〖《{<经济>}》〗{基本上都进入调整周期}。“他提醒”，<由于中>美经贸未来进一『步的』磋商和落实还有很“多不”确定性，《故沪综指自》2,857‘点’展开的这轮行 情[，【其高度同样】存在茷雂j「不确」定性。

「機構預」測2020『《年》』行 情[

◆ 上證綜指從[2,440‘點開始已經開啟牛市’，{牛市第}二階段即主升浪“已蓄勢待”發，〖而爆發期時的主〗導產業<將會是>科技和券商。

（大市最）快次季转势

论及[2020『《年》』A“股市场的整体运行框架”，‘石建军推测未来走势’或『有两种可能』。『其一』，2,857“‘点’的反弹受阻于”3,200{‘点’一带}，【之】后大盘再度回落考验2,700 ‘点’[至2,800{‘点’的阶段性支}撑带，<形成一>个2,800 ‘点’[至3,200 ‘点’的震荡大[箱体，然后在下半『《年》』某个时候（逐渐）进入一个新的上升《波段》。【其二】，2,857 ‘点’回升并冲出[3,288‘点’，<最终试探>3,500 ‘点’[至3,600‘点’之后，再进入又一个中级《波段》“调{整}过程”。这两种走势的共同‘点’， 都是区间[震荡。

「对于第『一种』 情[况，「从时」间上推算，2020『《年》』首季总体《为》上涨走势，<但在三>、四月可能进入调整《波段》，一直到下半『《年》』某个时间，‘假定第三季大盘再重新’酝酿向上回升的行 情[。「若是第二」种走势，{显然}A股上半『《年》』大多数时间应“该都处在上涨”通道中，大约在『《年》』中，大盘将逐渐进入中级“调{整}过程”。」‘石建军预测’，『无论是两种』走势中的哪『一种』，{首季总体将呈上涨走势}。